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英特尔PC CPU出货量增长,但业绩困境依旧

小烂毛 整合编辑:杨玥锴 发布于:2024-08-14 09:51

尽管本月早些时候公布的2024年第二季度财报表现不佳,英特尔仍迎来一丝曙光——其PC CPU出货量在第二季度实现了增长,为市场带来了难得的好消息。据Bernstein分析,这一增长正值PC市场环比回暖,并超越了新冠疫情前的需求水平,标志着行业的稳步复苏。

分析师斯塔西·拉斯贡透露,由英特尔和AMD共同主导的PC市场,在第二季度较第一季度增长了9%,继第一季度实现1%的年度增长后,这一数据尤为亮眼。然而,尽管出货量有所增长,但英特尔仍面临严峻挑战,因为PC出货量的增速仍快于CPU出货量,显示出市场竞争的激烈以及供应链管理的复杂性。

Bernstein的数据显示,第二季度PC市场超越了季节性表现,环比增长9%,年度增长率也达到1%。这一积极表现不仅逆转了第一季度的疲软态势,还较2023年第四季度实现了显著反弹。但值得注意的是,尽管出货量有所回升,英特尔仍未能摆脱业绩下滑的困境,第二季度营收同比下降,净利润更是出现巨额亏损。

此外,英特尔在资本运作方面也进行了调整,抛售了所持有的Arm Holdings全部股份,同时保留了对其他几家公司的投资,显示出公司在战略上的灵活调整。然而,面对持续的市场竞争和供应链挑战,英特尔及其竞争对手AMD都不得不依赖销售渠道来清理库存,这使得它们更加容易受到市场波动的影响。

在库存管理方面,英特尔近年来一直面临指责,称其即使供应超过需求也会为了维持货架空间而发货过多产品。根据伯恩斯坦的数据,第二季度台式机和笔记本电脑CPU出货量超过了最终产品出货量9%,显示出渠道库存清理的压力。

展望未来,渠道库存的清理或将为英特尔带来一定的缓解作用,但公司仍面临诸多挑战。在第二季度财报电话会议上,英特尔首席执行官帕特·基辛格和首席财务官大卫·齐斯纳均表示,库存消化将影响第三季度的财报表现,并对毛利率和收益构成压力。

值得注意的是,英特尔在第二季度通过激励性销售为收入增添了约13亿美元,但这些提前拉动的销售也可能导致渠道过度充盈,进而影响后续季度的市场表现。Bernstein分析师指出,英特尔已经连续几个季度采取这种策略,现在正在为此付出代价。

在与AMD的市场份额争夺战中,英特尔在第二季度虽然赢得了台式机市场的一个百分点,但在笔记本电脑市场却失去了一个百分点,显示出市场竞争的激烈程度。随着财报的公布,英特尔股价暴跌,已接近其有形账面价值,市场对其未来发展前景持谨慎态度。

尽管如此,Bernstein仍为英特尔设定了25美元的目标股价,并将其股票评级为市场表现,显示出分析师对英特尔长期潜力的认可。面对重重挑战,英特尔将如何调整战略、优化运营,以重振业绩,市场将拭目以待。

小烂毛

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