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老黄偏爱AI服务大厂，OEM难求AI芯，服务器销量下滑

阳春丽整合编辑：杨玥锴发布于：2023-12-13 17:05

在AI芯片供不应求的当下，戴尔、联想等服务器厂商也渴望分一杯羹，推出更多AI优化产品。但与云服务巨头相比，它们获得的GPU芯片配额远远不足。外媒分析认为，相比谷歌、微软、亚马逊等拥有大量自研软件的AI服务供应商，硬件生产商在软件研发上本身实力不足，很难获得同等级别的芯片资源。目前戴尔和联想的AI服务器订单量已远超其实际产能，积压达30余周之久。

业内人士指出，软件和硬件应深度融合，戴尔、联想等服务器厂商有必要加大软件研发投入，以获得在AI领域的更大作为。外媒分析了戴尔和联想的最新财报，通过数据来还原OEM厂商目前面临的机遇与困境。

首先是戴尔。

截至10月的第三财季，戴尔获得222.5亿美元的销售额，下降了10%，但净利润增长了4.1倍，略高于10亿美元。戴尔通过偿还债务和减少10亿美元的利息成本来提高其净利润，并削减成本以帮助弥补因吸收更高零部件和制造成本而导致的毛利率下降。

其中，122.8亿美元用于客户端设备，我们对此并不关心，除非它给戴尔带来了更大的供应链来对抗其零部件供应商。如果客户端设备能够贡献利润，那么它将减轻戴尔数据中心业务的压力，因为大大小小的公司都在努力尽可能减少服务器和存储支出，以便他们可以在今年投资于人工智能的开发和平台。

戴尔的基础架构解决方案集团（Infrastructure Solutions Group）收入为85亿美元，同比下降11.7%。这是该业务连续第三个季度下滑，而在ISG内部，服务器和网络（Servers & Networking，作为一个单独的单位）以及存储（Storage，包括传统的戴尔存储业务和EMC）部门在这三个月里都处于衰退状态。然而，这并不是服务器和网络部门最长的下滑期，从2020年第一季度到2021年第三季度，这个部门的季度收入一直在下降。戴尔服务器和网络业务下滑，主要来自浪潮和联想的竞争，这种趋势从疫情爆发前就已经开始出现，疫情爆发后，更是加剧了这问题。

在最近的一个季度，戴尔的服务器和网络部门销售额为46.6亿美元，下降10.5%，其存储部门销售额为38.4亿美元，下降13.2%。将两者相加，扣除经营成本，ISC的营业收入为10.7亿美元，下降22.2%，占收入的12.6%。

戴尔首席运营官杰夫·克拉克(Jeff Clarke)与华尔街的电话会议中表示，传统服务器的需求有所改善，而对AI服务器的需求“仍然强劲”，但AI优化系统的销售额仅贡献了略高于5亿美元的销售额。这些系统包括PowerEdge XE9680、XE9640、XE8640、R750和R760xa服务器。

克拉克说：“客户对这些AI服务器的需求几乎翻了一番，需求仍然远远领先于供应。”但是，需求和收入并不相同，主要的瓶颈是顶级GPU的分配相对较低，这些GPU来自Nvidia和、AMD，惠普企业、戴尔和联想是北美和欧洲重要OEM供应商，与超大规模运营商、云服务商以及特斯拉这样的一些知名客户相比，他们获得的分配较少。根据市场研究公司Omdia的数据，在今年分配的Hopper GPU加速器中，没有一家OEM进入前十二名，而特斯拉排名第12位，拥有1.5万台设备。

这就是为什么戴尔和其他OEM的服务器业务没有增长的原因。Nvidia和AMD并没有为OEM留下太多利润空间，这不亚于Intel在数据中心CPU领域拥有霸权时的情况。

克拉克在电话会议上说，在戴尔的第三季度财务报告中，AI服务器占订单（按价值计算，而非发货量）的三分之一。他还补充说，PowerEdge XE9680是戴尔历史上销售最快速的产品。它也是戴尔有史以来销售的最昂贵的系统。（根据Omdia的数据，戴尔是GPU云提供商CoreWeave的供应商之一，今年Nvidia为CoreWeave分配了40,000个GPU用于发货。因此，这有助于戴尔的AI服务器业务获得一些收入，就像美国能源部的超级计算机帮助HPE推动混合HPC/AI一样。）克拉克还表示，戴尔的AI服务器订单从第二季度开始几乎翻了一番，达到16亿美元。而AI系统的数十亿美元的管道预期在第二季度已经翻了三倍。（华尔街将其定为约50亿美元。）需求远远超过供应，而这些AI系统的交货期为39周。

在联想，情况与我们在惠普和戴尔看到的类似，但也有一些独特的变化，这些变化总是联想所独有的。联想在美国、欧洲和中国都有相当大的高性能计算（HPC）和人工智能（AI）业务。

在截至9月的2024财年第二季度，联想销售额为144.1亿美元，同比下降15.7%，净利润为2.49亿美元，下降54%。现金及现金等价物为37.4亿美元。与惠普和戴尔一样，联想也在与PC和服务器市场的消化问题作斗争。我们还认为联想受到公司囤积AI项目预算的影响。

联想的基础设施解决方案集团（ISG）是其数据中心服务器、存储和网络业务的一部分，连续第二个季度收入下降，收入略高于20亿美元，同比下降23.4%，但环比增长4.6%。ISG在2024财年第一季度运营亏损6000万美元后，又出现了5300万美元的运营亏损，这对联想来说肯定不是好消息。在此之前，联想的数据中心业务连续七个季度实现运营利润增长。

联想没有提供其数据中心业务的详细分解，但确实表示，其传统的高性能计算业务同比增长两位数，这是该部门连续第五个季度实现增长。存储收入创下历史新高，联想现在是世界第三大存储供应商，在成本为25,000美元或以下的低端存储设备中排名第一。

联想没有谈到其AI服务器渠道，但ISG总裁、前英特尔数据中心集团负责人Kirk Skaugen表示，联想已经在HPC和AI系统上花费了12亿美元——这两个领域之间的界限模糊不清，并刚刚决定再投入10亿美元用于研发，以在未来三年内为数据中心、边缘和云客户推动AI的发展。

AI 联想戴尔

阳春丽

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